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economía y pulgadas

‘Vaca’ sobre un techo de zinc caliente: el impacto del clima y la inflación en las existencias de alimentos


“Gato sobre un tejado de zinc caliente”: la frase que describe la preocupación nerviosa extrema y que hizo famosa el dramaturgo Tennessee Williams. También describe hábilmente el estado de los gerentes de la cadena de suministro y gran parte del mercado durante la canícula del verano.

Cualquiera que pase tiempo prácticamente en cualquier lugar de los EE. UU. y el centro de Canadá puede estar de acuerdo en que las últimas semanas han sido calurosas. Lo suficientemente caliente como para freír un huevo en la acera o tal vez incluso asar una hamburguesa en una rejilla de metal si te sientes aventurero. Incluso recientemente vi una heladería que ofrecía palomitas de maíz «reventadas al sol», lo que, sí, significa que dejaron sus palomitas de maíz al sol, y bueno…

Cuando hace tanto calor, suceden dos cosas importantes en el sector alimentario estadounidense.

La primera es que aquellos que no soportan el calor salgan de la cocina y opten por comer fuera en lugar de cocinar ellos mismos. Los datos más recientes muestran que eso se mantiene a pesar de la inflación, con un tráfico de restaurantes que bajó solo un 2 % en comparación con el año anterior (cuando todos salíamos corriendo a comer porque creíamos que el covid había terminado).

Por lo tanto, no sorprende que empresas como Ark Restaurant Group (ARKR), que opera restaurantes en toda la ciudad de Nueva York, estén registrando valoraciones récord. También están superando a los principales índices después de una primavera difícil, ya que las variantes omicron volvieron a ahuyentar a los comensales.

Incrustado en eso está la noticia de que el 82 % de las comidas de los restaurantes se compraron en restaurantes de servicio rápido como Wendy’s (WEN), que ha superado los tres índices principales en los últimos tres meses. Wendy’s incluso se recuperó para ponerse al día de una fuerte caída en el precio de las acciones en mayo luego de una pérdida de ingresos y un litigio por publicidad engañosa. Escribí sobre eso en junio, ¿Dónde está la carne? Cómo la inflación está afectando a la industria alimentaria.

Si bien la sabiduría convencional es que los comensales se quedan en casa cuando la inflación es alta, eso puede no ser cierto en el futuro. La combinación sin precedentes de inflación y desafíos de la cadena de suministro ha hecho subir los precios de los alimentos en la venta minorista de comestibles en un 12,2 %, mientras que los precios de los menús de los restaurantes aumentaron solo un 7,7 %, según las últimas cifras gubernamentales.

Empresas como Wendy’s, que gastan más en otras cosas además de alimentos (como mano de obra, alquiler, servicios públicos y equipos) en comparación con las tiendas de comestibles, están mejor preparadas para gestionar la volatilidad de los precios ajustando su negocio y sus menús para que coincidan con las condiciones del mercado. Sus últimas ofertas y especiales están promocionando artículos de menor costo como batidos, helados y limonada con sabor a melón (principalmente vendiendo agua), mientras que también impulsan hamburguesas y sándwiches nuevos y antiguos con tocino, un movimiento oportuno ya que los precios del cerdo están aumentando más lentamente que ingredientes alimentarios en general.

En total, con una inflación tan alta como el clima, salir a comer tiene más sentido durante estos tiempos sin precedentes.

La palabra «sin precedentes» también se ha utilizado con frecuencia durante las últimas semanas para describir el calor récord en América del Norte, el Reino Unido y el Mediterráneo, e incluso en el Círculo Polar Ártico. Hay más que un poco de ironía en que «sin precedentes» es ahora una palabra común en los pronósticos meteorológicos.

Si bien el pronóstico a corto plazo para Wendy’s y otros es excelente, el pronóstico a largo plazo para la cadena de hamburguesas es un poco más preocupante.

Eso es porque lo segundo que sucede cuando suben las temperaturas es que se vuelve más caro criar ganado. El costo de comprar alimento y proporcionar agua durante un clima excepcionalmente caluroso y seco aumenta, mientras que el ganado gana peso más lentamente. Al mismo tiempo, los costos de combustible y fertilizantes también están aumentando rápidamente debido a la crisis de Ucrania. Este año, con temperaturas récord, algunos bovinos también se están muriendo de calor. Y, ante costos más altos, los ganaderos están vendiendo el ganado más joven en lugar de criarlo en los próximos dos años. Eso significa menos carne en el futuro. El tamaño de los rebaños se ha reducido rápidamente a tamaños que no se han visto en casi una década, lo que significa que el suministro de carne de res será menor y los precios más altos durante al menos los próximos años, y eso si las condiciones climáticas vuelven a ser casi normales.

Para compañías como Wendy’s, los movimientos inteligentes serán continuar diversificando sus ofertas más allá de las hamburguesas. Ya, competidores como Red Robin (RRGB) optaron por hacer de sus Tavern Double Burgers una oferta por tiempo limitado este verano luego del lanzamiento en primavera de una hamburguesa de pechuga, simplemente duplicaron los impactos del calor récord, lo que se refleja en un rendimiento de acciones relativamente bajo incluso en un mercado a la baja.

Sanderson Farms (SAFM), con Cargill y Continental Grains, gastó más de $4500 millones para adquirir el 15 % del mercado de pollo de EE.

A medida que la inflación y el clima se calientan, los restaurantes y las existencias de alimentos reaccionan en consecuencia. Los inversores también deberían hacerlo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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