Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
economía y pulgadas

Guía Completa de Bonos Corporativos • Benzinga


La mayoría de los inversores que tienen bonos lo hacen a través de un fondo mutuo de índice de bonos agregado o un fondo cotizado en bolsa (ETF). Estos fondos tienen como objetivo rastrear el amplio universo de bonos invertibles, desde bonos del Tesoro, valores respaldados por hipotecas, bonos de agencias y bonos corporativos.

Alternativamente, apuntar a un tipo específico de bono, como los bonos corporativos, puede tener ciertos beneficios para su cartera. En comparación con otros tipos de bonos, los bonos corporativos pueden generar mayores rendimientos a largo plazo a través de su mayor potencial de ingresos. Esta guía le proporcionará todo lo que necesita saber sobre la inversión en bonos corporativos.

¿Qué son los bonos corporativos?

Cuando una empresa quiere recaudar dinero, por lo general tiene dos opciones: capital o financiamiento de deuda. Con la opción de acciones, una empresa puede emitir acciones adicionales. Este enfoque puede diluir a los accionistas y puede ser impopular por esa razón. Cuando se emiten más acciones, los accionistas existentes pierden la propiedad de la empresa en proporción al número de nuevas acciones emitidas.

Con la opción de deuda, una empresa puede emitir bonos corporativos. Estos son títulos de deuda que la empresa vende a los inversores. Un inversionista que compra un bono corporativo esencialmente presta dinero a la empresa, con promesas de pagos de intereses periódicos en forma de cupón semestral. Cuando el bono corporativo vence, el inversionista recupera su inversión principal.

A diferencia de las acciones, los inversores que compran bonos corporativos no reciben ninguna participación en la propiedad de la empresa. Simplemente tienen un pagaré, que no les da derecho a votar sobre las decisiones de los accionistas. Pero los tenedores de bonos corporativos ocupan un lugar más alto en la estructura de capital de la empresa en comparación con los accionistas comunes. Si la empresa quiebra, se reestructura o se liquida de otro modo, los tenedores de bonos corporativos tienen prioridad sobre los activos antes que los accionistas.

Los bonos corporativos se dividen en dos grandes categorías: grado de inversión y grado de no inversión. Esta distinción se refiere a su calidad crediticia, lo que informa a los inversores sobre el riesgo de que la empresa incumpla con la deuda. Es más probable que un bono corporativo con una calidad crediticia baja no cumpla o se atrase en los pagos de intereses o principal que uno con una calificación de alta calidad. Los bonos con calificaciones crediticias más bajas generalmente pagarán tasas de interés más altas para compensar el riesgo.

Dónde comprar bonos

¿Qué pagan los bonos corporativos?

Las empresas pueden utilizar los ingresos recibidos de la venta de bonos corporativos para financiar una variedad de proyectos. Estos gastos de capital generalmente están destinados a hacer crecer la empresa en el futuro. Con suerte, la empresa puede usar estos proyectos para generar ingresos y flujo de efectivo para pagar el interés y el capital del bono.

Por ejemplo, una empresa de biotecnología podría emitir un bono corporativo para financiar la investigación y el desarrollo de un nuevo producto farmacéutico. Una empresa de logística podría emitir un bono corporativo para financiar la construcción de un nuevo centro de distribución. Un desarrollador de videojuegos podría emitir un bono corporativo para financiar el desarrollo de un nuevo título.

Tipos de bonos corporativos

Los bonos corporativos vienen en muchas estructuras diferentes, lo que puede afectar su perfil de riesgo/rendimiento. Los siguientes tipos de bonos corporativos son los más comunes:

Tipo de interés fijo

Los bonos corporativos de tasa fija se emiten con una tasa de cupón fija que no cambia a lo largo de su vencimiento. Por ejemplo, un bono corporativo emitido con un cupón del 7% pagará esa tasa de interés anualmente hasta su vencimiento, incluso si cambian las tasas de interés generales. Los bonos de tasa fija con vencimientos más largos o calificaciones crediticias más bajas tienden a pagar tasas de cupón más altas.

Tipo de interés variable

Los bonos corporativos de tasa flotante pagan una tasa de cupón basada en una diferencia (spread) sobre una tasa de interés o índice de referencia. Si el índice de referencia subyacente aumenta, los bonos corporativos de tasa flotante pagarán intereses más altos. Por el contrario, si el índice de referencia subyacente disminuye, los pagos de intereses de los bonos corporativos de tasa flotante caerán. Los puntos de referencia comunes para los bonos de tasa flotante incluyen la tasa de fondos garantizados durante la noche (SOFR) o la tasa de fondos federales (FFR).

Cupón Cero

Los bonos corporativos cupón cero no pagan intereses periódicos. Más bien, el bono corporativo se emite como un descuento relativo a su valor nominal. Cuando el bono vence, el inversionista recibe el valor nominal del bono. La diferencia entre el precio inicial del bono cuando se vende con descuento y su precio total de redención representa el interés hipotético recibido por el inversionista.

Convertible

Los bonos convertibles son un tipo de valor híbrido. La mayoría de las veces, funcionan como bonos corporativos regulares de tasa fija, con una tasa de cupón, fecha de vencimiento y valor nominal establecidos. Sin embargo, también vienen con una opción de conversión. Si se ejerce, el inversionista que posee el bono convertible lo convierte en un número determinado de acciones ordinarias del emisor a un precio determinado.

¿Por qué invertir en bonos corporativos?

Mayores rendimientos: Los bonos corporativos generalmente pagan tasas de cupón más altas en comparación con los bonos del Tesoro o municipales de vencimiento similar. Esto es para compensar su mayor grado de riesgo crediticio. La diferencia de rendimiento entre un bono del gobierno y un bono corporativo con vencimientos y flujos de efectivo idénticos se conoce como diferencial de bonos corporativos.

Rendimientos históricos a largo plazo: Desde 2003 hasta el presente, con todos los cupones reinvertidos, los bonos corporativos como clase de activo superaron al bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia, con rendimientos generales más altos y una volatilidad similar. Los bonos corporativos también obtuvieron mejores resultados en términos de períodos renovables de uno a 15 años.

Fuente: Visualizador de cartera

Fuente: Visualizador de cartera

Diversificación: Los bonos corporativos poseen rendimientos esperados positivos, una volatilidad decente y una baja correlación con las acciones, lo que los convierte en un buen candidato para diversificar una cartera. Desde 2003 hasta el presente, los bonos corporativos como clase de activo registraron una correlación de 0,37 con el mercado de valores total de EE. UU., que es lo suficientemente baja como para brindar beneficios de diversificación.

Fuente: Visualizador de cartera

Consideraciones de bonos corporativos

Si bien los bonos corporativos tienen muchos beneficios, también conllevan algunos riesgos que podrían hacerlos inadecuados para algunos inversores. Algunas consideraciones con los bonos corporativos a tener en cuenta incluyen:

Calificación crediticia: Los bonos corporativos se pueden separar en función de su calificación crediticia en bonos con grado de inversión y sin grado de inversión. Los primeros suelen tener una calificación crediticia de al menos BBB o Baa por parte de Standard & Poors y Moody’s, respectivamente. Estos últimos se conocen como bonos basura o bonos de alto rendimiento y tienen calificaciones crediticias inferiores a BBB o Baa.

Riesgo de mercado: Los bonos corporativos pueden perder sustancialmente su valor en tiempos de crisis económica o caídas del mercado a medida que se cuestiona la solvencia de sus empresas. Por ejemplo, los bonos corporativos sufrieron largos periodos de pérdidas durante la Gran Recesión de 2008, el desplome de la COVID-19 de 2020 y el mercado bajista de bonos de 2022.

Fuente: Visualizador de cartera

Duración: Los bonos corporativos con vencimientos más largos tienden a tener duraciones altas, una medida de sensibilidad a la tasa de interés. Debido a que los precios de los bonos están inversamente relacionados con los movimientos de las tasas de interés, un aumento en las tasas puede hacer que pierdan valor proporcionalmente a su duración.

Llamabilidad: Algunos bonos corporativos tienen una disposición de rescate. Si este es el caso, el emisor puede recuperar el bono y pagarlo antes de tiempo, lo que puede ser perjudicial para los inversores que dependen de flujos de efectivo más prolongados y constantes. Las empresas suelen pedir un bono cuando las tasas de interés caen por debajo de la tasa de cupón del bono, ya que esencialmente pueden refinanciar la deuda a una tasa más favorable.

Preguntas frecuentes

q

¿Cuánto dinero necesito para comprar bonos corporativos?

A

¿Cuánto dinero necesita un inversor para comprar bonos corporativos depende de su estructura. Para emisiones individuales, los inversionistas normalmente necesitan comprar en incrementos de $1,000 con su corretaje. Si un inversionista está comprando un fondo mutuo que tiene bonos corporativos, puede comprar cualquier cantidad que desee, a menos que el fondo en sí tenga un requisito mínimo de inversión inicial. Si un inversionista está comprando un ETF que posee bonos corporativosel dinero mínimo requerido para invertir se basa en el precio de una sola acción, a menos que haya fracciones de acciones disponibles.

q

¿Quién emite bonos corporativos?

A

Los bonos corporativos son emitidos por una variedad de empresas con diferentes capitalizaciones de mercado y sectores. Por lo general, los bonos corporativos son emitidos por empresas de servicios públicos, transporte, industriales y financieras. Pueden ser emitidos por empresas con sede en los EE. UU. o por empresas internacionales.


cnbctv18-forexlive-benzinga

No todas las noticias en el sitio expresan el punto de vista del sitio, pero transmitimos estas noticias automáticamente y las traducimos a través de tecnología programática en el sitio y no desde un editor humano.
Botón volver arriba