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Un 48 % menos este año, ¿dónde estará Etsy en 2030?


Etsy (NASDAQ: ETSY) informó las ganancias del segundo trimestre el 27 de julio que sorprendieron gratamente a los inversores. La sólida actuación se produjo incluso en medio de un entorno económico hostil para las empresas de comercio electrónico. Entre la inflación récord, el aumento de las tasas de interés y la reapertura de la economía, las plataformas de compras en línea se han enfrentado últimamente a la presión de varias direcciones.

Sin embargo, incluso después de un repunte del 24 % el mes pasado, las acciones de Etsy siguen cayendo un 48 % desde principios de año. Con el mercado global de comercio electrónico listo para crecer a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 15,1 % desde 2021 hasta 2030, consideremos dónde podría estar Etsy a finales de la década.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Dónde está Etsy hoy?

Etsy es un mercado de comercio electrónico donde los consumidores pueden encontrar creaciones hechas a mano, artículos antiguos y productos únicos. Según la compañía, su mercado total direccionable para lo que denomina bienes «especiales» es de $100 mil millones, lo que significa que solo capturó aproximadamente el 2% del potencial de ingresos a partir de su año fiscal 2021. En su último trimestre, los ingresos totales de la compañía aumentaron un 10,6 % año tras año, a $585,1 millones, y sus ganancias diluidas por acción cayeron un 25 % a $0,51, pero superaron las expectativas de los analistas en un 65 %.

Las ventas brutas de mercancías (GMS), que se refiere al valor total de los bienes vendidos en la plataforma, cayeron un insignificante 0,4 % a 3.000 millones de dólares, mientras que los compradores y vendedores activos aumentaron un 3,8 % y un 41,5 % a 93.947 y 7.403, respectivamente. Aunque el crecimiento ha disminuido temporalmente, el desempeño del segundo trimestre de Etsy mostró que su negocio es difícil y los consumidores continuarán usando la plataforma incluso en un mercado a la baja. Y teniendo en cuenta que la empresa ya es rentable, los inversores deberían sentirse entusiasmados con el potencial sin explotar del negocio de Etsy en el futuro.

¿Dónde podría estar Etsy mañana?

Supongamos que Etsy expande su línea superior a una CAGR de solo el 10 % desde 2021 hasta 2030, lo que eleva sus ventas anuales a aproximadamente $ 6 mil millones. Suponiendo un margen de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) del 25 %, que está ligeramente por encima de la métrica del año pasado, la empresa generaría aproximadamente $1500 millones en EBITDA. A un múltiplo de valor empresarial a EBITDA de 25, que está por debajo de su media de cinco años de 58,4 pero por encima del S&P 500Con un promedio de 17,1, el valor empresarial de la empresa sería de 37.500 millones de dólares en 2030, lo que equivale a un aumento del 154 % desde hoy.

Creo que estas son estimaciones realistas, tal vez conservadoras, de dónde podría estar la plataforma de comercio electrónico al final de la década. No solo es posible que Etsy pueda hacer crecer su línea superior a un ritmo más rápido, sino que también creo que los márgenes operativos de la empresa podrían ser mayores para entonces. De cualquier manera, está claro que la última venta masiva de acciones otorga a los inversores un excelente margen de seguridad en este momento.

¿Deberían los inversores comprar acciones de Etsy ahora mismo?

Dado el nicho de mercado en el que opera, Etsy está en una posición ventajosa para mantener un crecimiento sólido en los próximos años. Asimismo, el pullback de la compañía en lo que va de 2022 ofrece a los inversores una excelente ventana de oportunidad para comprar acciones del comercio electrónico a un precio atractivo. A medida que avanza el cambio a las compras móviles, los inversores aún deberán distinguir entre los ganadores seculares y los perdedores. Sin embargo, no hay necesidad de preocuparse por Etsy: creo que la compañía terminará siendo una de las principales historias de éxito de la industria del comercio electrónico en el futuro.

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Luke Meindl no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene puestos y recomienda Etsy. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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