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¿La lectura de la inflación es una buena noticia para las acciones?


THoy en día, todos tenían sus ojos puestos en un solo número económico, que había estado impulsando la acción del precio de las acciones desde principios de este año: los datos de inflación de EE. UU. El mes pasado, el IPC de EE. UU. publicó su lectura más alta en casi 40 años y provocó el desplome del mercado de valores, pero la cifra de hoy trajo noticias mucho mejores para la economía. La cifra del IPC de EE. UU. cayó desde su punto máximo e, inmediatamente después de su publicación, hizo subir los futuros del Dow Jones 400 puntos antes de la apertura del mercado.

La pregunta para los comerciantes e inversores es si las buenas noticias son buenas para el mercado de valores de EE. UU. y cómo le irá a partir de ahora. Para aquellos que no presten mucha atención a los mercados, puede parecer una pregunta extraña: las buenas noticias son buenas noticias, ¿verdad?

El problema es que a veces las buenas noticias para la economía pueden ser malas noticias para las acciones: vea la caída de la semana pasada después de unas sólidas cifras de empleo. Los comerciantes no estaban reaccionando a las cifras de puestos de trabajo en sí, sino a lo que significan las cifras de puestos de trabajo para los mercados que avanzan. Gran parte de la acción del precio de la semana pasada, y la acción del precio que veremos después de la lectura de la inflación de hoy, se hizo teniendo en cuenta a la Reserva Federal.

Los datos y los mercados

La cifra interanual del IPC de EE. UU., publicada hoy, descendió al 8,5 % desde su lectura anterior del 9,1 %. La mayoría de los participantes del mercado esperaban que el número cayera al 8,7%. Los datos llegaron mucho mejor que el mes pasado y también por delante de la previsión del mercado. Los precios de la gasolina ayudaron a reducir la inflación y registraron una caída del -7,7%. Los precios de los autos usados ​​cayeron por primera vez en mucho tiempo un 0,4%. En general, el número económico ha aumentado el optimismo entre los comerciantes, y se sienten mucho más seguros al respaldar activos de mayor riesgo.

Avanzando

Los comerciantes aún deben permanecer cautelosos antes de apostar todo. La razón es que el diablo está oculto en los detalles; pasará mucho tiempo antes de que la inflación coincida con las expectativas de la Fed. Además, el IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, todavía está anclado, y la Fed presta más atención a este número que solo al IPC general.

No hay duda de que la Fed encontrará consuelo en el número de hoy; sin embargo, lo que los operadores deben tener en cuenta es que la Fed necesitará ver varias de estas lecturas antes de dejar de subir las tasas de interés.

Habiendo dicho eso, el número de hoy aumentó las probabilidades de que la próxima subida de tipos de interés por parte de la Fed sea de 50 puntos básicos. Si la cifra de hoy no mostrara una desaceleración de la inflación, entonces era prácticamente un hecho que la Reserva Federal habría aumentado la tasa de interés en 75 puntos básicos. Por lo tanto, las buenas noticias de hoy son buenas para el mercado de valores de EE. UU. por ahora.

En el futuro, los comerciantes deben mantener un equilibrio estricto en su enfoque de riesgo, y la razón de esto es que la disminución de hoy en el número principal ha sido impulsada en gran medida por la caída de los precios del petróleo. La guerra en Ucrania, que impulsó los precios del petróleo, aún no ha terminado, y eso aún podría desempeñar un papel importante en la evolución de los precios a partir de ahora. Sin duda, la Fed vigilará esta situación y gestionará las expectativas del mercado en consecuencia.

Para concluir, existe un riesgo mucho mayor de que los participantes del mercado se adelanten a sí mismos a medida que ven una mayor mejora en las lecturas económicas y pueden comenzar a tener en cuenta que la Fed ralentizará agresivamente el proceso de aumento de las tasas de interés. La Fed ya ha cometido un error al no endurecer la política monetaria de manera oportuna, y no les anticipo ese error nuevamente.

Por ahora, el repunte en el mercado de valores es un escenario probable, pero espere una volatilidad continua cuando la Fed brinde una verificación de la realidad al afirmar que no dejarán de subir las tasas en el corto plazo, al menos no hasta el final de este año.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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