China ha ampliado significativamente sus préstamos de rescate a medida que su Iniciativa de la Franja y la Ruta estalla tras una serie de condonaciones de deuda, proyectos plagados de escándalos y acusaciones de corrupción.
Un estudio publicado el martes muestra que China otorgó $ 104 mil millones en préstamos de rescate a países en desarrollo entre 2019 y fines de 2021. La cifra de estos años es casi tan grande como los préstamos de rescate del país durante las dos décadas anteriores.
El estudio realizado por investigadores de AidData, el Banco Mundial, la Escuela Kennedy de Harvard y el Instituto Kiel para la Economía Mundial es el primer intento conocido de capturar los préstamos de rescate chinos totales a nivel mundial.
Entre 2000 y finales de 2021, China llevó a cabo 128 operaciones de rescate en 22 países deudores por un valor total de 240.000 millones de dólares.
El surgimiento de China como un "prestamista de último recurso" altamente influyente presenta desafíos críticos para las instituciones lideradas por Occidente, como el FMI, que han buscado salvaguardar la estabilidad financiera mundial desde el final de la Segunda Guerra Mundial.
“La arquitectura financiera mundial se está volviendo menos coherente, menos institucionalizada y menos transparente”, dijo Brad Parks, director ejecutivo de AidData en el College of William & Mary de EE. UU. “Beijing ha creado un nuevo sistema global para préstamos de rescate transfronterizos, pero lo ha hecho de manera opaca y descoordinada”.
El aumento de las tasas de interés mundiales y la fuerte apreciación del dólar han generado inquietudes sobre la capacidad de los países en desarrollo para pagar a sus acreedores. Varios soberanos se han visto en apuros, y se culpa a la falta de coordinación entre los acreedores de prolongar algunas crisis.
El presidente de Sri Lanka, Ranil Wickremesinghe, instó a China y otros acreedores la semana pasada a llegar rápidamente a un compromiso sobre la reestructuración de la deuda después de que el FMI aprobara un programa de préstamos a cuatro años por 3.000 millones de dólares para su país.
China se ha negado a participar en programas multilaterales de resolución de deuda a pesar de que es miembro del FMI. Ghana, Pakistán y otros deudores en problemas que deben grandes cantidades a China están siguiendo de cerca el ejemplo de Sri Lanka.
“El enfoque estrictamente bilateral [de China] ha hecho que sea más difícil coordinar las actividades de todos los principales prestamistas de emergencia”, dijo Parks.
Varios de los 22 países a los que China ha otorgado préstamos de rescate, incluidos Argentina, Bielorrusia, Ecuador, Egipto, Laos, Mongolia, Pakistán, Surinam, Sri Lanka, Turquía, Ucrania y Venezuela, también reciben apoyo del FMI.
Sin embargo, existen grandes diferencias entre los programas del FMI y los rescates chinos. Una es que el dinero chino no es barato. “Un préstamo de rescate típico del FMI tiene una tasa de interés del 2 por ciento”, dijo el estudio. “La tasa de interés promedio adjunta a un préstamo de rescate chino es del 5 por ciento”.
Beijing tampoco ofrece rescates a todos los prestatarios de Belt and Road en apuros. Los grandes receptores de financiamiento BRI, que representan un riesgo de balance significativo para los bancos chinos, tienen más probabilidades de recibir ayuda de emergencia.
“Beijing finalmente está tratando de rescatar a sus propios bancos. Es por eso que se ha metido en el arriesgado negocio de los préstamos de rescate internacional”, dijo Carmen Reinhart, profesora de la Escuela Kennedy de Harvard y ex economista jefe del Grupo del Banco Mundial.
Los préstamos de China vienen en dos formas. La primera es a través de una instalación de "línea de intercambio", donde el Banco Popular de China, el banco central, desembolsa renminbi a cambio de moneda nacional. De esta forma se desembolsaron unos 170.000 millones de dólares. El segundo es a través del apoyo directo a la balanza de pagos, con $ 70 mil millones prometidos, en su mayoría de bancos chinos de propiedad estatal.
El BRI es el programa de infraestructura transnacional más grande del mundo. El American Enterprise Institute, un grupo de expertos con sede en Washington, calculó el valor de los proyectos de infraestructura liderados por China y otras transacciones clasificadas como "Belt and Road" en $ 838 mil millones entre 2013 y fines de 2021.
La bonanza del rescate revela deficiencias en el diseño de un esquema descrito por el líder chino Xi Jinping como “el proyecto del siglo”.
Un problema, dijo Christoph Trebesch del Instituto Kiel, fue que los prestamistas chinos "realmente entraron en muchos países que resultaron tener problemas particularmente graves".
Otras deficiencias se derivaron de la escasez de estudios de factibilidad y una falta general de transparencia, según el estudio.
Varios proyectos se convirtieron en causa célebre de cómo no emprender préstamos para el desarrollo. Un infame “camino a ninguna parte” de 1.000 millones de dólares en Montenegro sigue sin terminar y está plagado de acusaciones de corrupción, retrasos en la construcción y problemas medioambientales.
Los “elefantes blancos” como el puerto de Hambantota y la Torre del Loto de Sri Lanka se consideran síntomas de la crisis de la deuda del país, mientras que se encontraron más de 7.000 grietas en una represa ecuatoriana construida por contratistas chinos cerca de un volcán activo.
