Los inversores que buscan seguridad y rendimientos atractivos se están precipitando hacia los fondos del mercado monetario a niveles récord. Los fondos invierten en bonos a muy corto plazo emitidos por gobiernos y empresas con grado de inversión que conllevan un riesgo bajo. Un nuevo informe del Bank of America muestra que, en promedio, se transfirieron $18 mil millones por día a fondos del mercado monetario desde el 10 de marzo. Los activos minoristas en estos fondos ahora ascienden a más de $1,25 billones, según el Investment Company Institute. Los fondos del mercado monetario también depositan sus bonos gubernamentales en los respectivos bancos centrales a través de un programa denominado "acuerdo de recompra inversa". El gobierno de EE. UU. describe estas instalaciones como una "herramienta complementaria temporal para respaldar el programa de la Reserva Federal que paga intereses a los bancos sobre el exceso de reservas en el banco central". Esto permite que los fondos del mercado monetario ofrezcan a los inversores rendimientos que igualan la tasa base del banco central menos las tarifas y los costos de transacción, lo que significa que los inversores pueden sacar provecho de tasas de interés más altas. En los Estados Unidos, por ejemplo, el índice Crane 100 Money Fund actualmente registra un rendimiento anualizado de siete días del 4,61% a partir del 4 de abril. La siguiente tabla muestra más de 35 fondos del mercado monetario ampliamente negociados disponibles como ETF en todo el mundo. La tasa de interés ofrecida y la relación de gastos totales (cargos del fondo) varían entre los fondos. A diferencia de las cuentas de ahorro con tasas de interés más altas, que a menudo bloquean efectivo durante un año o más, los fondos del mercado monetario también son más líquidos. El aumento de la liquidez los convierte en una opción atractiva similar al efectivo para los inversores que buscan mayores rendimientos. Según el proveedor de fondos Fidelity, la mayoría de los activos en estos fondos "pueden convertirse rápidamente en efectivo" en cinco a siete días hábiles. Los reguladores de los Estados Unidos también impiden que los fondos del mercado monetario mantengan más del 5% de sus activos en activos ilíquidos. Vuelo hacia la seguridad Los analistas de Bank of America señalaron que el reciente vuelo hacia activos seguros fue provocado por la quiebra de Silicon Valley Bank en los Estados Unidos y el rescate forzoso de Credit Suisse en Europa. Sin embargo, las míseras tasas de interés que ofrecen los bancos en las cuentas de ahorro tampoco han ayudado. En la zona euro, la tasa de interés para los ahorros de los hogares se mantuvo obstinadamente baja en 0,12% en marzo, a pesar de una campaña de aumento de tasas de un año por parte del Banco Central Europeo. El panorama es similar en el Reino Unido, Canadá y los Estados Unidos. Riesgos a la baja Los fondos del mercado monetario se consideran más seguros que las acciones y los bonos; sin embargo, no están respaldados por esquemas de seguros del gobierno como los que garantizan los depósitos en un banco. Vanguard, otro proveedor de fondos del mercado monetario, también dice que los fondos "no se recomiendan para inversores que buscan un aumento en el valor de las inversiones a largo plazo". Dado que los fondos siguen la tasa base del banco central lo más cerca posible, son susceptibles a rendimientos más bajos con poco o ningún aviso. Y aunque hoy ofrecen tasas relativamente más altas, se mantienen por debajo del nivel de inflación.