Es probable que las acciones emergentes tengan dificultades a medida que empeora el entorno para los préstamos, según JPMorgan. El analista Reginald Smith inició la cobertura de las acciones de préstamo en infraponderación. Su precio objetivo de $11 implica que la acción podría caer un 36% durante el próximo año desde el cierre del lunes. "Nos gusta el potencial de la plataforma de préstamos de IA de UPST, pero nuestro optimismo a largo plazo se ve contrarrestado por vientos en contra a corto plazo que incluyen la desaceleración de las originaciones, la disminución de la demanda de los inversores por créditos de consumo no garantizados de alto riesgo y pérdidas elevadas en préstamos retenidos", dijo en una nota a los clientes el martes. Las acciones cayeron un 1,8% antes de la comercialización. Pero las acciones subieron casi un 30% en 2023, lo que Smith calificó de impactante. UPST YTD mountain Upstart Upstart tiene un mercado de dos caras impulsado por inteligencia artificial que se supone que reunirá a los prestatarios y prestamistas para crear un mayor acceso al crédito, tasas de aprobación más altas y tasas de interés más bajas en comparación con los modelos de suscripción heredados. Smith dijo que la IA es "ideal" para la toma de decisiones crediticias y la expansión de la disponibilidad de crédito, y Upstart tiene el modelo de préstamos de IA más sólido dentro del universo de cobertura de la empresa después de gastar más de $440 millones en ingeniería y desarrollo de productos en los últimos cinco años. Smith dijo que la compañía se benefició del estímulo pandémico que impulsó niveles más bajos de incumplimiento con otros proveedores de crédito no garantizados. La compañía reportó originaciones de préstamos y ganancias récord en 2021. Pero la compañía podría ver desafíos en el futuro a medida que más personas no paguen los préstamos, la demanda de préstamos no garantizados se enfríe y aumenten las pérdidas en la cartera de préstamos para inversiones de la compañía. Si bien Smith dijo que le gusta el potencial a largo plazo de la plataforma, dijo que actualmente es demasiado cíclica y sensible a los socios de financiación. Smith recomendó a los inversionistas que eviten comprar acciones hasta que mejoren los indicadores macro como el Upstart Macro Index de la compañía o hasta que la gerencia anuncie una estrategia ampliada de financiación de préstamos. "UPST es posiblemente la empresa más macrosensible en nuestro universo de cobertura dada su combinación de préstamos sub y casi preferenciales y su dependencia de la financiación a voluntad de los socios, que se ha secado en los últimos trimestres, limitando las originaciones y obligando a la empresa a tener más préstamos en su propio balance", dijo. "Creemos que la tasa de pérdida anualizada de los préstamos retenidos podría llegar al 20%". — Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.