Skip to content
SoFi está comenzando a ver los beneficios de convertirse en un banco


yotomé sofi Tecnologías (NASDAQ: SOFI) demoró mucho en cerrar la adquisición de Golden Pacific Bancorp, pero la compañía finalmente lo hizo a principios de este año, obteniendo el codiciado estatuto bancario que vino con la adquisición.

Tomó un poco de tiempo integrar y posicionar el banco dentro de la empresa, pero ahora SoFi está comenzando a ver los beneficios de ser un banco. Esto se evidencia en los resultados del segundo trimestre, que superaron las estimaciones de los analistas y complacieron al mercado, lo que hizo que las acciones subieran más del 28% el día después de que SoFi informara sobre las ganancias.

SoFi está generando más ingresos netos por intereses

Antes de la constitución del banco, SoFi no tenía préstamos en su hoja de balance por mucho tiempo, sino que los vendía a inversionistas porque la empresa no tenía la capacidad de financiamiento y necesitaba inversionistas para financiar y comprar los préstamos que originaron. Antes de la constitución del banco, SoFi en promedio retenía préstamos durante aproximadamente tres meses.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Esto fue una especie de desperdicio porque mantener préstamos y cobrar ingresos de intereses mensuales recurrentes durante la vida de un préstamo es mucho más rentable que vender los préstamos a los inversores por una tarifa única. Es aún más vergonzoso porque SoFi atiende a clientes de tan alta calidad que, en promedio, tienen un nivel extremadamente alto FICO puntajes e ingresos anuales, lo que hace que estos préstamos sean menos propensos a incumplir y establece una buena propuesta de riesgo-recompensa.

Con el estatuto del banco, SoFi se ha movido hacia la tenencia de préstamos durante seis meses en promedio, lo que significa muchos más ingresos por intereses. En el primer trimestre del año, SoFi tenía aproximadamente 7200 millones de dólares en préstamos en su hoja de balance. Al final del segundo trimestre, los saldos de préstamos habían saltado a aproximadamente $ 8,2 mil millones.

Como resultado y con algo de ayuda de las tasas de interés más altas, que aumentan los rendimientos de los préstamos, los ingresos netos por intereses de SoFi, las ganancias que los bancos obtienen de los préstamos, valores y efectivo después de financiar esos activos, ascendieron a $ 122,7 millones en el segundo trimestre, frente a los $ 95 millones en el 1T. Eso es a pesar del hecho de que las originaciones de préstamos totales de SoFi en el segundo trimestre fueron un poco más débiles que en el primer trimestre, ya que las originaciones de préstamos hipotecarios y estudiantiles se desplomaron en el segundo trimestre. La carta del banco permite a SoFi crear mejores unidades económicas a partir de su división de préstamos, por lo que ayudará a que la empresa sea más rentable.

SoFi está viendo costos de financiamiento más bajos

Otro gran beneficio de la carta del banco es que permite que SoFi reúna depósitos, una fuente de financiamiento de menor costo que debería permitirle al banco obtener márgenes más amplios en sus préstamos con el tiempo. Como dijo el CEO de SoFi, Anthony Noto, en la reciente llamada de ganancias de la compañía, SoFi tardó tres años en acumular mil millones de dólares en depósitos. Con el estatuto del banco, SoFi ha agregado $ 1.6 mil millones de depósitos en solo tres meses.

Noto también dijo que aproximadamente el 80% de los depósitos del banco digital son de miembros de depósito directo, «lo que demuestra la calidad y la solidez de estos depósitos». A decir verdad, todavía no sé qué tan pegajosos son estos depósitos. SoFi ahora está pagando hasta un 1,8 % de rendimiento porcentual anual sobre los depósitos, y la tasa de fondos federales actualmente se encuentra dentro de un rango de 2,25 % y 2,5 %. SoFi definitivamente ha aumentado sus costos de depósito más rápido que otros bancos, y la diferencia entre sus costos de depósito y el financiamiento de depósito de mayor costo que utilizó anteriormente es solo alrededor del 1% en este momento.

No quiero restar importancia a la diferencia del 1% porque ciertamente es significativa, pero espero una desviación mayor, que Noto dijo que sucederá a medida que continúe el entorno de tasas al alza. Los APY más altos son excelentes para los depositantes, pero no siempre tan buenos para los accionistas porque dan como resultado márgenes más estrechos, y las personas que traen sus depósitos a SoFi por un APY alto tienen la misma probabilidad de llevar sus depósitos a otro lugar si se les ofrece más rendimiento.

Aún así, parecería que SoFi está acelerando su crecimiento en este momento y podría estar utilizando su oferta de depósito de alto rendimiento para atraer a más personas a su volante. Sospecho que la compañía podrá mejorar su base de depósitos con el tiempo y, en general, tener esta palanca sigue siendo mucho más atractivo que tener que depender de otras fuentes de financiamiento de mayor costo.

SoFi ha mejorado la rentabilidad

Es posible que algunos inversionistas no se sintieran tan emocionados cuando escucharon que SoFi buscaba un estatuto bancario porque obligaría a la empresa a operar en un entorno altamente regulado y a tener capital regulatorio, lo que puede obstaculizar el crecimiento. Pero la ventaja de ser un banco es la rentabilidad, de la que tantas acciones tecnológicas de alto crecimiento hablan pero no logran.

SoFi continúa creciendo en EBITDA ajustado y en su primer trimestre completo, SoFi Bank, la subsidiaria que alberga las operaciones bancarias de SoFi, generó una ganancia de $25 millones. La contribución de SoFi Bank continuará haciendo que toda la empresa sea más rentable con el tiempo a medida que SoFi aumente los saldos de los préstamos, los mantenga potencialmente en el balance general durante períodos más prolongados y mejore su base de depósitos.

Además, SoFi ahora verá su negocio beneficiarse del aumento de las tasas de interés, que ofrece una cobertura contra la inflación. Todo esto es por lo que SoFi decidió embarcarse en el largo proceso de obtener un estatuto bancario, y ahora está comenzando a dar sus frutos.

10 acciones que nos gustan más que SoFi Technologies, Inc.
Cuando nuestro galardonado equipo de analistas tiene un consejo sobre acciones, vale la pena escucharlo. Después de todo, el boletín que han publicado durante más de una década, Asesor bursátil Motley Foolha triplicado el mercado.*

Acaban de revelar lo que creen que son las diez mejores acciones que los inversores pueden comprar en este momento… ¡y SoFi Technologies, Inc. no era una de ellas! Así es, piensan que estas 10 acciones son compras aún mejores.

Ver las 10 acciones

*Advisor de acciones regresa a partir del 27 de julio de 2022

Bram Berkowitz no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda a Fair Isaac. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


nasdaq

No todas las noticias en el sitio expresan el punto de vista del sitio, pero transmitimos estas noticias automáticamente y las traducimos a través de tecnología programática en el sitio y no desde un editor humano.