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economía y pulgadas

Razones para ser optimista sobre el mercado de valores


WHablamos con el director general de Biondo Investment Advisors, Joseph Biondo, sobre por qué cree que lo peor del mercado de valores ya pasó y cómo los inversores deberían evaluar las recientes subidas de tipos de la Fed. Biondo también comparte cómo los inversores deberían posicionar sus carteras en el entorno actual y dónde están las mayores oportunidades.

¿Cómo está evaluando las recientes subidas de tipos de la Fed? ¿Cómo cree que reaccionarán los mercados ante nuevas subidas de tipos?

Cuando se trata de la Reserva Federal, es importante mantener cierta perspectiva y ver de dónde venimos mientras tratamos de evaluar los mercados actuales y futuros. Al salir de la recesión mundial en 2008-2009, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en el límite cero durante mucho tiempo, lo que afectó a los inversores y las economías.

Si mira hacia fines de 2018 y en 2019, la Fed en realidad comenzó un ciclo de volverse menos acomodaticia, reduciendo el estímulo para que la economía pudiera valerse por sí misma. Luego llegó Covid y la Reserva Federal rápidamente revirtió su posición, literalmente imprimiendo y dando dinero a las personas para compensar la incertidumbre de los cierres y la escasez de la cadena de suministro. En mi opinión, lo manejaron de manera muy adecuada ya que la economía se mantuvo bastante bien. La economía realmente creció y mantuvo fuerte el mercado de valores.

Avance rápido hasta 2022, y la Fed se enfrenta a un desequilibrio de alta demanda con escasez de cadena de suministro e inflación. Han aumentado las tasas de interés de forma bastante agresiva al 3-3,25 %, y parece que los mercados de futuros predicen que en los próximos dos años la tasa de los fondos federales será del 4-4,5 %. Siento que es apropiado reducir parte del estímulo a pesar de que los mercados, saliendo de los máximos de años anteriores, están sintiendo el dolor.

Probablemente subestimamos la magnitud de la disminución en los primeros seis meses, pero nuestra expectativa sigue siendo que en la segunda mitad del año esperamos que las cosas mejoren.

¿Ha quedado atrás lo peor del mercado de valores? ¿Y cuándo espera la recuperación?

Creemos que lo peor ha quedado atrás. El mayor impacto que veo desde una perspectiva de mercado o desde una perspectiva económica de una recesión es que las personas generalmente temen perder sus trabajos, lo que afecta sus gastos, luego la economía y eso tiene un impacto en el mercado de valores. Por lo general, los mercados tocan fondo mucho antes de que se declare la recesión. El panorama laboral sigue siendo fuerte, por lo que el miedo típico no tendrá un impacto tan grande esta vez.

Buscamos señales todo el tiempo desde una perspectiva de mercado. Prestamos mucha atención al análisis técnico y estamos viendo algunas divergencias positivas en la salud general del mercado. Eso nos da una buena dosis de optimismo: que ahora estamos en un importante proceso de tocar fondo y que probablemente haya mejores tiempos por delante.

Eso no significa que estemos completamente fuera de peligro; que todo es viento en popa desde aquí. Hay ajustes y comienza. En julio y agosto, los mercados se recuperaron, tuvieron un pequeño repunte, y luego septiembre se lo llevó todo. Pero estoy viendo cosas que son muy alentadoras desde una perspectiva de mercado. Si bien el precio no ha mejorado, los indicadores técnicos internos a los que prestamos atención han mejorado bastante dramáticamente.

¿Cómo podrían los inversores posicionar sus carteras para ese entorno actual que vemos hoy?

Creemos que las mayores oportunidades se encuentran en las empresas económicamente más sensibles, generalmente las partes más riesgosas del mercado. Las acciones de crecimiento, por ejemplo, que hace 3, 6, 9, 12 meses estaban entre un 40 y un 80% más altas que en la actualidad. Hemos visto una gran reducción en los precios y una valoración mucho más atractiva hoy basada en las ganancias que en cualquier momento del año pasado.

Estamos viendo estas divergencias positivas en cosas como la tecnología, la industria y las finanzas. Las empresas que suelen ser muy sensibles desde el punto de vista económico muestran una fuerza relativa y un flujo de dinero muy fuertes. Estamos posicionando las carteras para aprovechar las cosas que se han visto más afectadas. Siempre es importante para nosotros buscar grandes empresas dirigidas por personas inteligentes con valoraciones atractivas.

Desde el punto de vista del posicionamiento, si se posicionó lo suficientemente a la defensiva durante el año pasado, podría ser el momento de comenzar a asomar un poco la cabeza fuera del caparazón. Si tiene mucho dinero en efectivo o bonos, tal vez opte por comprar algunas compañías de buena calidad que hayan bajado de precio.

Si tiene un horizonte temporal de tres a cinco años o más, podría ser un buen momento para asumir un poco más de riesgo en su cartera. Es diferente para la situación de cada individuo, pero ahí es donde buscamos guiar a los clientes.

¿Hay algún indicador económico al que los inversores deberían prestar mucha atención durante este período?

A principios del cuarto trimestre, las empresas comenzarán a reportar ganancias trimestrales. Ellos le dirán cómo fue el negocio en los últimos meses del año, pero también cómo creen que irán las cosas durante el resto del año y comenzarán a hablar sobre cómo ven que se desarrollará el próximo año.

Otros indicadores a los que la gente puede prestar atención son los informes de los fabricantes de automóviles y los precios del petróleo y la gasolina, que pueden resaltar el desequilibrio entre la oferta y la demanda. La cantidad de solicitudes de nuevas hipotecas mostrará el impacto de las subidas de tipos en el mercado inmobiliario. Por supuesto, cualquier mejora en la inflación tendrá un impacto positivo en el mercado.

Esta entrevista apareció originalmente en nuestro boletín TradeTalks. Regístrese aquí para acceder al análisis de mercado exclusivo realizado por un nuevo experto de la industria cada semana. También destacamos videos imperdibles de TradeTalks de la semana pasada.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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