Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
economía y pulgadas

La inflación sigue siendo la preocupación número 1


Natalia Gurushina
Economista Jefe, Estrategia de Renta Fija de Mercados Emergentes
Corporación de asociados de Van Eck

Resumen

Solo cuatro de los principales mercados emergentes tienen una inflación dentro de los rangos objetivo. Algunos rezagados en las subidas de tipos se están poniendo al día. El aumento de los déficits en cuenta corriente crea desafíos de política adicionales.

Riesgos de inflación global

La inflación sigue siendo una de las principales preocupaciones a nivel mundial, y los cables de noticias continúan brindando informes sobre posibles nuevos riesgos, como el aumento de los precios de los fertilizantes. A partir de esta mañana, solo cuatro grandes mercados emergentes aún tienen sus registros de inflación general dentro de los respectivos rangos objetivo (ver gráfico a continuación). Sudáfrica es uno de ellos: la inflación general anual y la subyacente se mantuvieron sin cambios en febrero, sorprendiendo a la baja (otra rareza en estos días). Y esto significa que el banco central todavía puede darse el lujo de continuar con la normalización gradual de la política, incluida una subida de tipos de 25 pb mañana.

Normalización de políticas de mercados emergentes

Me gustaría señalar dos puntos más sobre los mercados emergentes (EM) desafíos de la inflación. Primero, algunos rezagados en política finalmente se están poniendo al día. Argentina entregó otra subida de tipos ayer (+200bps a 44.5%). El banco central se está moviendo en la dirección correcta, incluso si esto es solo para hacer feliz al FMI. Sin embargo, con una inflación mensual del 4,7% en febrero, y más por venir en marzo, Argentina requiere mucho más ajuste para llevar las tasas de interés a territorio positivo. Ahora bien, en cuanto a El principal «rebelde» de la política monetaria de los mercados emergentes: Turquía – el murmullo del mercado es que algunos legisladores de tendencia ortodoxa podrían volver a orquestar un giro en U de política agresiva. Pero la noticia más concreta es que el regulador de Turquía está tratando de frenar la liquidez de la lira en el extranjero para reducir la presión de venta. Oh, bueno… La próxima impresión de inflación el 4 de abrilelserá divertido de ver.

Saldos externos de mercados emergentes

Otro punto es que deterioro de las cuentas corrientes – especialmente en ausencia de entradas compensatorias de la cuenta de capital – puede necesitar cualquiera Ajustes más agresivos o intervenciones cambiarias directas (para minimizar el traspaso de la inflación cambiaria). Una región que estamos observando con mucho cuidado es Europa Central – su proximidad geográfica a la La guerra entre Rusia y Ucrania ya había creado muchos puntos de presión adicionales. El déficit por cuenta corriente del cuarto trimestre de Hungría se amplió más de lo esperado (2.450 millones de euros). El deterioro se debió principalmente a la repatriación de utilidades. Los precios más altos de la energía, junto con algunas restricciones a la exportación (granos), también pueden afectar la balanza comercial en el futuro, pesando sobre la moneda. ¡Manténganse al tanto!

Gráfico de un vistazo: Inflación de mercados emergentes: difícil mantenerse en el objetivo

Fuente: Bloomberg LP

Publicado originalmente por VanEck el 23 de marzo de 2022.
Para obtener más noticias, información y estrategias, visite el canal Beta de Beyond Basic.


PMI – Índice de Gerentes de Compras: indicadores económicos derivados de encuestas mensuales a empresas del sector privado. Una lectura superior a 50 indica expansión y una lectura inferior a 50 indica contracción; ISM – Instituto de Gestión de Abastecimiento PMI: ISM publica un índice basado en más de 400 encuestas a gerentes de compras y suministros; tanto en las industrias manufactureras como no manufactureras; IPC – Índice de Precios al Consumidor: un índice de la variación de los precios pagados por los consumidores típicos de bienes al por menor y otros artículos; IPP – Índice de Precios al Productor: una familia de índices que mide el cambio promedio en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo; inflación PCE – Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal: una medida de la inflación de EE. UU., que sigue el cambio en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en toda la economía; MSCI-Morgan Stanley Capital International: un proveedor estadounidense de acciones, renta fija, índices bursátiles de fondos de cobertura y herramientas de análisis de cartera de acciones; VIX – Índice de Volatilidad CBOE: un índice creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE), que muestra la expectativa del mercado de volatilidad a 30 días. Se construye utilizando las volatilidades implícitas en las opciones del índice S&P 500.; GBI-EM – Índice de bonos gubernamentales de JP Morgan – Mercados emergentes: puntos de referencia integrales de la deuda de los mercados emergentes que rastrean los bonos en moneda local emitidos por los gobiernos de los mercados emergentes; EMBI – Índice de bonos de mercados emergentes de JP Morgan: índice de JP Morgan de bonos soberanos denominados en dólares emitidos por una selección de países de mercados emergentes; EMBIG – Índice global de bonos de mercados emergentes de JP Morgan: realiza un seguimiento de los rendimientos totales de los instrumentos de deuda externa negociados en los mercados emergentes.

La información presentada no implica la prestación de asesoramiento personalizado de inversión, financiero, legal o fiscal. Esta no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de ninguna oferta para comprar o vender cualquiera de los valores mencionados en este documento. Ciertas declaraciones contenidas en este documento pueden constituir proyecciones, pronósticos y otras declaraciones prospectivas, que no reflejan resultados reales. Cierta información puede ser proporcionada por fuentes de terceros y, aunque se cree que es confiable, no ha sido verificada de forma independiente y no se puede garantizar su precisión o integridad. Todas las opiniones, proyecciones, pronósticos y declaraciones prospectivas presentadas en este documento son válidas a la fecha de este comunicado y están sujetas a cambios. La información aquí contenida representa la opinión del autor(es), pero no necesariamente la de VanEck.

Invertir en mercados internacionales conlleva riesgos como la fluctuación de la moneda, riesgos regulatorios, inestabilidad económica y política. Los mercados emergentes implican mayores riesgos relacionados con los mismos factores, así como una mayor volatilidad, menor volumen de negociación y menor liquidez. Los mercados emergentes pueden tener mayores riesgos operativos y de custodia, y sistemas legales y contables menos desarrollados que los mercados desarrollados.

Toda inversión está sujeta a riesgos, incluida la posible pérdida del dinero que invierte. Al igual que con cualquier estrategia de inversión, no hay garantía de que se cumplan los objetivos de inversión y los inversores pueden perder dinero. La diversificación no garantiza una ganancia ni protege contra una pérdida en un mercado en declive. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

Obtenga más información en ETFtrends.com.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


nasdaq

No todas las noticias en el sitio expresan el punto de vista del sitio, pero transmitimos estas noticias automáticamente y las traducimos a través de tecnología programática en el sitio y no desde un editor humano.
Botón volver arriba