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economía y pulgadas

FTX quiebra sin esperanza de rescate


Por Landon Manning

En una bancarrota que se compara con el colapso repentino de Lehman Brothers en el colapso de 2008, FTX, uno de los intercambios de criptomonedas más grandes del mundo, cayó drásticamente, perdió miles de millones y se declaró en bancarrota en el transcurso de unos pocos días.

La caída de FTX ha sido repentina, monumental y caótica para el mundo de las criptomonedas, en el que se agrupa inadvertidamente bitcoin. Hace solo unos meses, FTX fue anunciado como uno de los principales impulsores y agitadores por los medios de comunicación, ya que rescató a otros intercambios, hizo negocios con los bancos de inversión más grandes del mundo e incluso inició conversaciones con gobiernos mundiales. Así que para muchos inversores y observadores, el 8 de noviembre fue un golpe terrible, cuando aumentó la preocupación por una posible crisis de liquidez. El 11 de noviembre, el entonces director ejecutivo Sam Bankman-Fried renunció cuando la empresa se declaró en bancarrota. ¿Cómo pudo pasar esto? ¿Y qué significará para el futuro de bitcoin?

El problema comenzó para FTX el 2 de noviembre, cuando nuevos datos salió a la luz ilustrando una relación inquietante entre las dos empresas principales de Bankman-Fried: FTX the exchange y la firma comercial Alameda Research. Para Alameda, los $ 14.6 mil millones reclamados en varios activos resultaron estar almacenados principalmente en altcoins sin liquidez con más de $ 5.8 mil millones divididos entre FTT y «garantía de FTT». FTT es el token emitido por FTX y utilizado para transacciones en la plataforma. En el sitio web de FTX, afirman que FTT es la «columna vertebral del creciente ecosistema de FTX».

La compañía gastó un tercio de todas las tarifas de cambio para comprar más moneda. Esto crea un problema: en realidad, vender incluso $ 1 millón de FTT tendría un impacto dramático en su precio y la capitalización de mercado total de FTT es menor que la cantidad que Alameda tenía en sus libros. En otras palabras, la relación entre FTX y Alameda puede haber estado plagada de préstamos utilizando estos tokens como garantía. En el caso de una crisis real como se vio la semana pasada, los usuarios no pudieron retirar dinero de las plataformas.

Esta situación en sí misma fue suficiente para poner nerviosos a muchos usuarios de FTX. Las fallas de los intercambios significan que los clientes que teóricamente «poseían» grandes cantidades de activos en estas plataformas simplemente los pierden en caso de insolvencia. Una buena corrida bancaria destruyó la confianza en FTX como plataforma y la devaluación del token FTT también ayudó a colapsar a ambas empresas. Changpeng Zhao (también conocido como «CZ»), cofundador y director ejecutivo de Binance, anunciado públicamente Los planes de Binance para liquidar gradualmente todas sus tenencias de FTT, lo que lleva a que se desarrollen estos eventos exactos.

El 8 de noviembre, cayó la siguiente bomba: Binance envió una carta de intención no vinculante para comprar FTX para garantizar la solvencia y la liquidez, aunque sabiendo que Binance podría retirarse de este acuerdo en cualquier momento durante el período de descubrimiento. Aunque aún no se conocen los detalles exactos del descubrimiento de este documento, CZ recurrió a Twitter nuevamente para correo dos consejos: «Nunca use un token que haya creado como garantía» y «No pida prestado si tiene un negocio de criptomonedas». No use el capital ‘eficientemente’. Ten una gran reserva.

Por el próximo “triste” día, se confirmó que el acuerdo estaba muerto a la llegada. Con los reguladores cada vez más sospechosos y el mercado oliendo sangre en el agua, la última esperanza de FTX de mantenerse a flote fue aplastada.

En dos días, FTX estaba terminado. CZ comparó este evento con el colapso financiero de 2008 como «probablemente una analogía precisa». Con uno de los intercambios más grandes siendo demolido en un abrir y cerrar de ojos, podría significar problemas para otros intercambios y para toda la industria. La valoración de Bitcoin ya se ha desplomado en varios miles de dólares, ya que el temor generalizado de quedarse con tokens sin valor y altcoins barre a los usuarios de todo el mundo. Sin embargo, a pesar de las comparaciones con el accidente de 2008 que creó Bitcoinel mayor lado positivo puede estar en las diferencias entre Bitcoin y las finanzas, específicamente en lo que respecta a los rescates.

En el mercado de valores tradicional, las fallas bancarias en cascada finalmente llevaron al gobierno federal de los EE. UU. a rescatar a los bancos privados, lo que más o menos aterrizó sobre las espaldas del contribuyente estadounidense. Bitcoin, sin embargo, no tiene confianza, no tiene estado y está descentralizado. Cuando una empresa está a punto de quebrar y ninguna de las otras empresas quiere rescatarla, nadie más acude al rescate de los malos actores o empresas con prácticas comerciales nefastas. En cambio, la industria sufrirá un gran golpe con el apalancamiento eliminado del sistema y mejores negocios llenando el vacío.

Bitcoin ha sobrevivido a una gran cantidad de caídas y mercados bajistas. Esto es lo que le ha dado a la comunidad una resiliencia tan duradera. Nadie vendrá a salvar bitcoin excepto los mismos Bitcoiners. Se necesitan eventos periódicos como este para sacudirse algo del exceso. ¿Dónde tocará fondo el mercado y por cuánto tiempo? Cuando la comunidad se reconstruya y reoriente, ¿qué tan alto llegará el próximo mercado alcista? Preguntas como esta son imposibles de responder, pero hay razones más que suficientes para creer que Bitcoin y sus sólidos fundamentos pueden sobrevivir y prosperar a pesar de este contratiempo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.




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