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EXCLUSIVA-Ferrovial, propietaria de Heathrow, estudia opciones para participar en el aeropuerto más grande de Gran Bretaña: fuentes


Be Isla Binnie, Andrés González y Pamela Barbaglia

LONDRES, 9 ago (Reuters)La española Ferrovial está analizando opciones para su participación del 25% en el aeropuerto londinense de Heathrow, dijeron dos fuentes a Reuters, y ha mantenido conversaciones preliminares con asesores externos sobre el futuro de su participación en el aeropuerto más grande de Gran Bretaña.

Las discusiones iniciales se producen en medio del interés en la participación de Ferrovial por parte de la firma de capital privado Ardian, que ha mantenido conversaciones con sus propios asesores sobre una posible propuesta conjunta con el Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita, dijeron estas fuentes y otra persona familiarizada con el asunto.

Ferrovial FER.MC aún tiene que tomar una decisión final y es posible que las discusiones no den como resultado una venta, dijeron todas las fuentes.

Las acciones de la empresa que cotiza en Madrid subieron hasta un 4,2% según el informe de Reuters. Al cierre del mercado, subieron un 3,7%, logrando su segundo mejor día en cinco meses y convirtiéndose en la tercera acción con mejor desempeño en el índice paneuropeo STOXX 600.

Tanto Ferrovial como Ardian se negaron a comentar, mientras que PIF no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

La participación de Ferrovial en Heathrow tiene un valor de alrededor de 1.600 millones de euros (1.630 millones de dólares), dijeron analistas de Citi el martes, con una valoración general de 26.000 millones de euros, incluida la deuda del aeropuerto británico.

Sin embargo, dados los elevados múltiplos de transacción aplicados previamente a la venta de los aeropuertos londinenses de Luton y Gatwick, Ferrovial podría cobrar entre 2.900 y 3.500 millones de euros, según el pagaré de Citi.

El analista de Insight Investment Research, Robert Crimes, dijo a Reuters que el valor de capital de la participación del 25% de Ferrovial en Heathrow podría rondar los 2.000 millones de euros. Agregó que las acciones de Ferrovial aún no habían reflejado la recuperación posterior a la pandemia en los volúmenes de tráfico y los rendimientos vinculados a la inflación.

Heathrow, que la firma de datos de aviación OAG dijo que era el quinto aeropuerto más concurrido del mundo en julio, se vio muy afectado por los bloqueos de coronavirus, pero elevó su pronóstico de tráfico para 2022 a 54,4 millones de pasajeros en junio después de un repunte de los viajes.

El mes pasado, Heathrow, al igual que otros aeropuertos de Europa, pidió a las aerolíneas que dejaran de vender boletos para las salidas de verano y limitó el número de pasajeros para limitar las colas, los retrasos en el equipaje y las cancelaciones mientras luchaba con la demanda acumulada.

Ferrovial, con sede en Madrid, que controla el desarrollador español de infraestructuras de transporte Cintra y tiene participaciones en autopistas en los Estados Unidos y Canadá, ha invertido en el aeropuerto de Heathrow durante 16 años y se ubica como su mayor inversor individual.

Qatar Investment Authority (QIA), que tiene una participación del 20% en Heathrow, es el segundo mayor inversor en el concurrido aeropuerto británico, mientras que Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), el fondo de riqueza de Singapur GIC y China Investment Corporation también tienen importantes valores en cartera.

QIA se negó a comentar, mientras que CDPQ, GIC y China Investment Corporation no estuvieron disponibles de inmediato.

Ardian, con sede en París, se asoció con Credit Agricole Assurances en 2015 para comprar una participación del 49% en 2i Aeroporti, una de las redes de aeropuertos más grandes de Italia, con participaciones indirectas en Malpensa y Linate de Milán, entre otros.

Otra fuente que trabajó en la adquisición en 2006 del holding Heathrow de Ferrovial dijo que si bien el directorio de la empresa española había revisado con frecuencia su estrategia a lo largo de los años, nunca llegó a un consenso sobre la venta de la participación.

Esta fuente dijo que Ardian hizo un acercamiento inicial para la estaca de Heathrow el año pasado, pero las discusiones no avanzaron.

APUESTAS AEROPUERTO

Ferrovial nombró al veterano de la aviación Luke Bugeja para dirigir su negocio de aeropuertos el año pasado, lo que, según una de las fuentes, podría acelerar una revisión estratégica de Heathrow.

Los aeropuertos representaron un tercio de los beneficios proporcionales antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de Ferrovial en el primer semestre de este año, frente al 45% anterior a 2019 antes de que la industria se viera afectada por la pandemia de COVID-19.

Tras una serie de pérdidas, Ferrovial apuntó la semana pasada a una recuperación del negocio aeroportuario, gracias a la flexibilización de las restricciones al registrar beneficios.

También apostó más por la industria en junio con un acuerdo para comprar una participación en el consorcio que construirá y operará una nueva terminal en el Aeropuerto Internacional JFK de Nueva York.

Pero su experiencia en Heathrow ha sido difícil y el director financiero de su negocio de aeropuertos, Ignacio Castejón, dijo durante las ganancias del tercer trimestre del año pasado que era «muy escéptico» sobre la aportación de más capital, citando la falta de recuperación en su valor económico y el bajo capital. devoluciones.

Heathrow dijo el año pasado que no espera una recuperación total antes de 2026, después de que los aeropuertos de todo el mundo sufrieran una gran caída en el tráfico cuando la pandemia de COVID-19 dejó en tierra los aviones. L4N2RM1R1]

Ferrovial compró una participación indirecta del 55,87% en Heathrow Airport Holdings en 2006. Vendió el 10,6% a Qatar Holding LLC en 2012 y finalmente redujo su participación al 25% en 2013.

La firma criticó abiertamente la decisión del regulador de aviación británico en junio de establecer límites más bajos de lo esperado en las tarifas de aterrizaje que Heathrow puede cobrar durante los próximos cuatro años.

Si bien las empresas han disminuido las fusiones y adquisiciones a medida que aumenta la inflación y aumentan los temores de recesión, el sector de la infraestructura registró uno de los acuerdos más importantes de este año, una oferta privada de 58 mil millones de euros para Atlantia de Italia. ATL.MI.

($1 = 0,9794 euros)

Ferrovialhttps://tmsnrt.rs/3QuE5yK

(Reporte de Isla Binnie, Andrés González y Pamela Barbaglia; reporte adicional de Danilo Masoni y Yousef Saba; Edición de Alexander Smith y David Evans)

(([email protected]; 0034 647 69 49 89; Mensajería Reuters: [email protected]))

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