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Esta pista apunta hacia un fondo


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¿El S&P tocó fondo en mayo? … lo que nos dice este indicador técnico … qué esperar del S&P si entramos en verano

Mientras escribo el viernes alrededor del almuerzo, las acciones han bajado según el informe de empleos de esta mañana.

La economía estadounidense agregó 390.000 puestos de trabajo el mes pasado. Eso está muy por encima de la estimación de 328.000.

Si bien esto parece una buena noticia, volvemos a un entorno de «buenas noticias son malas noticias».

En otras palabras, cuanto más fuerte sea la economía, mayor será la presión sobre la Reserva Federal para que suba las tasas a fin de desacelerar la economía y frenar la inflación. Desafortunadamente, cuanto más altas sean las tasas de interés, mayor será el potencial para todo tipo de consecuencias económicas no deseadas.

Sin embargo, incluso con la liquidación de hoy, el S&P sigue siendo un 5% más alto que el mínimo del 20 de mayo.

¿El 20 de mayo marcó fondo?

Esa es la pregunta con la que luchan muchos inversores hoy en día.

A principios de esta semana, nuestros expertos técnicos John Jagerson y Wade Hansen de Comerciante Estratégico señaló hacia una razón por la cual eso podría haber sido el mínimo (por ahora, al menos).

Tiene que ver con algo llamado “capitulación”.

Aquí están John y Wade explicando:

El argumento bajista es que no se toca fondo hasta que los alcistas finalmente se rinden.

Esta idea proviene de traders técnicos (que analizan gráficos sobre estados financieros para tomar decisiones de inversión) que buscan el punto de “máximo pesimismo”.

Ese estado que suena alegre se alcanza justo antes de que el mercado se recupere. Entonces, si podemos saber cuándo los comerciantes han capitulado, podemos identificar el punto de inflexión en el mercado.

Obviamente, el desafío es identificar correctamente un punto de capitulación. ¿Quién puede decir cuándo el último toro finalmente se ha rendido?

Si bien no tenemos esa información, John y Wade nos dicen que hay una pista que nos da una idea decente de si hemos visto capitular a los inversores alcistas…

Volumen.

***¿Un estudio del volumen histórico sugiere que hemos dado la vuelta a la esquina?

Responderemos eso en un momento, pero primero, para los lectores más nuevos de Digest, John y Wade dirigen nuestro boletín de operaciones, Comerciante Estratégico.

Este servicio de negociación de primer nivel combina opciones, análisis técnico y fundamental perspicaz e historial de mercado para operar en los mercados, ya sea que estén al alza, a la baja o de lado.

En lo que va de 2022, han cerrado 54 operaciones. De ellos, dos alcanzaron el punto de equilibrio y el resto han sido ganadores, con un rendimiento anualizado promedio del 141 %.

Muchas felicidades a todos los Comerciante Estratégico suscriptores que no solo han evitado la carnicería del mercado de este año, sino que potencialmente han duplicado con creces su cuenta comercial.

Volviendo a la idea de los fondos de volumen y capitulación, aquí están John y Wade con la descripción general:

En lo que la mayoría de los inversores están de acuerdo es en que la capitulación, o el punto de inflexión del mercado, suele ocurrir con un gran aumento del volumen. (El volumen nos dice cuántas acciones se negocian por día).

Como puede imaginar, si los últimos alcistas finalmente se dan por vencidos, venderán acciones presas del pánico y la cantidad de acciones negociadas ese día se disparará.

El mayor día negativo que hemos tenido en el último mes fue el jueves 5 de mayo, cuando se negociaron 13.600 millones de acciones.

Sin embargo, los inversores negociaron 19 000 millones de acciones el 20 de marzo de 2020, cuando el mercado se disparó al alza debido al pánico de la COVID-19.

Otros puntos de inflexión similares en 2018, 2015, 2011, 2010 y 2009 tuvieron un volumen de operaciones similar al pivote en 2020. Por lo tanto, muchos comerciantes esperan una capitulación «verdadera» antes de volver a saltar.

Pero John y Wade señalan que si analizamos el volumen en términos del valor total de las acciones negociadas en los días bajistas más recientes del mercado, entonces la venta del viernes 20 de mayo, justo antes del repunte, estuvo casi un 20 % por encima del “capitulación” de 2020.

Aquí están con la comida para llevar:

¡Eso significa que los comerciantes estuvieron más activos durante las últimas dos semanas que en las profundidades de las ventas en 2020 o 2018!

Los expertos en la prensa financiera argumentan que el mercado no puede haber tocado fondo todavía porque el volumen no ha subido realmente.

Pero si miramos las cosas desde la perspectiva del valor, entonces ha habido ventas más que suficientes (si tal cosa puede definirse) para eliminar a los comerciantes más débiles y proporcionar un piso para el mercado.

***¿Significa esto que es hora de convertirse en un toro completo y volver a poner todas sus fichas sobre la mesa?

John y Wade no van tan lejos.

Si bien se autodenominan «cautelosamente optimistas» sobre el mercado de cara al verano, esperan volatilidad y lo que podría ser una canalización lateral.

Volver a su actualización:

…El S&P 500 se enfrenta a una resistencia a largo plazo en el rango de 4150-4170.

Nos sorprendería mucho que los comerciantes no aprovecharan esto como una oportunidad para sacar algunas ganancias de la mesa mientras esperan el informe laboral del viernes y más datos de inflación la próxima semana…

…No anticipamos otra etapa a la baja hasta finales de este año. La perspectiva que parece más probable en este punto es un canal, algo así como las condiciones del mercado en 2010 o 2015.

A continuación, observamos el rango de resistencia de referencia de John y Wade.

Además, hemos agregado la línea de promedio móvil simple (SMA) de 50 días (en azul). Este es un punto adicional de resistencia que debemos observar y que es solo un poco más alto que el rango que identificaron John y Wade.

Como sugiere su nombre, una SMA es una línea que muestra la lectura promedio de una cantidad de precios de mercado de los días anteriores. En este caso, 50 días, que es un horizonte temporal medio.

Las SMA pueden ser importantes líneas psicológicas en la arena para los inversores que ayudan a identificar las tendencias de precios de una acción (o de todo un mercado). También pueden servir como puntos de soporte o resistencia, afectando las decisiones de inversión de los comerciantes.

Fuente: StockCharts.com

Ahora, aunque John y Wade creen que podríamos toparnos con una resistencia de alrededor de 4170, hay un indicador técnico adicional que podría ayudar al S&P a romper: el RSI.

El índice de fuerza relativa (RSI) mide el impulso, con una lectura superior a 70 que sugiere condiciones de «sobrecompra» y una lectura inferior a 30 que sugiere condiciones de «sobreventa».

A continuación, analizamos el RSI actual del S&P. Como verá, ha estado subiendo desde mediados de mayo, con mucho espacio para correr más alto. Pero necesita superar este nivel actual de alrededor de 50.

Fuente: StockCharts.com

Para terminar, aunque John y Wade son neutrales en las condiciones inmediatas del mercado, están listos para volverse optimistas según los datos.

En esta nota, dejaré que nos eliminen hoy:

Esta semana, nuestra perspectiva es neutral, y nuestro propósito es dejar claro por qué nos enfocamos en los ingresos en lugar de agregar riesgo este mes y por qué creemos que tiene sentido operar en un mercado neutral.

Sin embargo, si hay algo consistente en el mercado, es el cambio. Incluso teniendo en cuenta el debilitamiento de la contratación en el sector manufacturero, el crecimiento sigue siendo positivo y el gasto de los consumidores va en aumento.

Si la tasa de cambio en las ganancias, la contratación y el gasto sigue siendo positiva, estaremos listos para volvernos mucho más optimistas rápidamente si las cifras económicas de junio comienzan a mejorar.

Ten una buena tarde,

jeff remsburg

La publicación Esta pista apunta hacia un fondo apareció primero en InvestorPlace.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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