El mercado laboral estadounidense finalmente da señales de resquebrajamiento, pero los datos de inflación de la próxima semana serán clave para determinar si la Reserva Federal pone fin a su régimen de subidas de tipos. La semana pasada hubo informes que mostraron que las ofertas de trabajo disminuyeron, las solicitudes de desempleo llegaron más de lo esperado y los despidos fuera del sector de la tecnología. El informe laboral del viernes podría volver a sorprender al alza, pero muchos economistas esperan que el mercado laboral continúe debilitándose en los próximos meses. Los funcionarios de la Fed han estado señalando el mercado laboral ajustado como un área de preocupación por la inflación, usándolo como evidencia de que no ha endurecido las tasas lo suficiente. Pero después de la crisis bancaria regional en marzo, los operadores comenzaron a reducir sus expectativas de aumentos de tasas de la Fed este año. Las lecturas de la próxima semana para los índices de precios al consumidor y al productor podrían cimentar el caso de una pausa de la Fed, incluso cuando los banqueros centrales como la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, piden que las tasas suban aún más. "Sé que la Fed ha dicho que les gustaría [seguir subiendo]. Los datos de empleo del viernes influirán en eso, por supuesto, pero creo que lo más importante es el IPC y el IPP, que tendremos la próxima semana", dijo Randy Frederick, gerente director de negociación y derivados de Charles Schwab. El mercado de valores se ha enfriado en la primera semana de abril, con el Nasdaq Composite cayendo tres días seguidos a medida que los inversores se desplazaron hacia sectores defensivos. Las acciones de servicios públicos y atención médica han tenido un rendimiento superior, mientras que los rendimientos de los bonos han caído, movimientos que podrían indicar que los inversores están preparándose para una recesión. Las acciones de salud de la montaña XLV 5D tuvieron un rendimiento superior en abril, pero si los datos de inflación de la próxima semana muestran que los precios también se están enfriando, eso podría ser un alivio para los inversores, dijo Phillip Toews de Toews Asset Management. "Estaría sesgado hacia el alza del mercado en este momento, por las dos razones por las que hay tanto dinero apostando a la aversión al riesgo y al norte de los $ 5 billones en mercados monetarios y bonos del Tesoro que potencialmente entrarán", dijo Toews. "Los mercados han querido una tracción real en el pivote de la Fed para siempre, y creo que acabamos de ver eso", agregó. Ganancias por delante La próxima semana también contará con los primeros grandes informes de la temporada de ganancias del primer trimestre, con Delta Air Lines, JPMorgan Chase y un puñado de otros nombres listos para informar. Después de meses de estrategas e inversores quejándose de que las estimaciones de ganancias son demasiado altas, han comenzado a caer, pero con trampa. "Las expectativas de consenso son que las EPS caigan un 7 % anual, la mayor caída desde el 3T 2020 y un deterioro significativo del -1 % de crecimiento anual registrado en el 4T 2022. Sin embargo, si se cumplen las proyecciones de los analistas, este trimestre representan el punto más bajo en el crecimiento de las ganancias del S & P 500", dijeron Lily Calcagnini y David Kostin de Goldman Sachs en una nota a los clientes el jueves. Si el punto mínimo en las ganancias está cerca, entonces el mercado de valores podría tener un gran año. Pero más informes trimestrales como Simply Good Foods podrían arrojar un escenario diferente. El miércoles, la compañía de alimentos empacados superó las estimaciones para el trimestre que finalizó el 25 de febrero, pero mantuvo igual su pronóstico de ventas para todo el año y advirtió que los márgenes brutos estaban bajo presión. La acción cayó más del 4% ese día. En otras palabras, las previsiones de beneficios a futuro pueden seguir siendo demasiado optimistas. "En cierto sentido, es alentador ver que las estimaciones reflejan de manera más realista la próxima desaceleración económica, pero cuando uno mira las estimaciones para 2024, indican un crecimiento del 12 %. Es probable que esa cifra también tenga que reducirse", dijo Angelo Kourkafas. , estratega de inversiones de Edward Jones. Calendario Lunes: Ganancias: Tilray Brands 10:00 am ET – Inventarios mayoristas Martes: Ganancias: Albertsons, CarMax 6:00 am ET – Índice de pequeñas empresas NFIB Miércoles: 8:30 am ET – Índice de precios al consumidor 2:00 pm ET – FOMC minutos Jueves: Ganancias: Progressive, Fastenal, Delta Air Lines, Infosys Ltd. 8:30 am ET – Solicitudes de desempleo 8:30 am ET – Índice de precios al productor Viernes: Ganancias: UnitedHealth, JPMorgan Chase, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, PNC Finanzas 8:30 am ET – Índices de precios de exportación e importación 8:30 am ET – Ventas minoristas 9:15 am ET – Producción industrial 10:00 am ET – Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan 4:15 pm ET – Datos Fed H.8 sobre los activos y pasivos de los bancos comerciales de EE. UU.
