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economía y pulgadas

Andrew Beer habla sobre el seguimiento de tendencias y DBMF con el gerente de CTA


El seguimiento de tendencias está teniendo un año emocionante este año, capitalizando la continua volatilidad e incertidumbre en los mercados. Andrew Beer, cogestor de cartera de la muy popular ETF de estrategia de futuros administrados de iMGP DBi (DBMF)y miembro gerente de Dynamic Beta Investments, fue un invitado reciente en el podcast «Top Traders Unplugged: Systematic Investor» presentado por Niels Kaastrup-Larsen, miembro desde hace mucho tiempo de la industria de fondos de cobertura y actualmente director de actividades asiáticas y europeas en Dunn. Capital.

La discusión se abrió con una charla sobre lo que está sucediendo en el espacio de los fondos de cobertura y los antecedentes de Beer en la industria de los fondos de cobertura antes de pasar de los fondos de cobertura a los ETF. Los futuros administrados que toman posiciones largas y cortas en una variedad de clases de activos a través del mercado de futuros han tenido un gran desempeño este año, así como diversificadores de cartera y han sido enormemente populares.

DBMF es un fondo que busca replicar el desempeño de los 20 principales fondos de cobertura de futuros administrados promediados juntos, brindando los ahorros en las tarifas de administración que proporciona un ETF mientras captura los potenciales de desempeño y diversificación de la estrategia de futuros administrados.

“Mi creencia en los fondos de cobertura es que siempre son las grandes operaciones”, dijo Beer. «Si tuviera que resumir los futuros administrados este año, diría que la inflación es correcta, y puede desglosarlo en una serie de operaciones y tiempos».

DBMF captura estrategias cuantitativas en un ETF

La estrategia que emplea DBMF requiere un análisis cuantitativo de cientos de modelos para determinar la solidez, así como encontrar las posiciones más grandes y las transacciones más grandes y capturarlas, replicando el rendimiento de los fondos de cobertura de futuros administrados más grandes. DBMF solo toma posiciones en 10 activos diferentes: bonos del Tesoro a dos, 10 y 30 años; oro y petróleo; el S&P 500, EAFE (Europa, Australasia y el Lejano Oriente), mercados emergentes; y el yen japonés así como el euro.

Kaastrup-Larsen continuó discutiendo la trampa que puede ocurrir entre la obtención de una correlación y los rendimientos reales, y que una estrategia que obtiene una correlación perfecta no siempre equivale a rendimientos positivos.

“Nuestras estrategias siempre han consistido en tratar de hacer las grandes operaciones lo mejor posible y evitar que los datos nos engañen”, dijo Beer. “Nuestro trabajo como seres humanos que supervisan modelos es tratar de diseñarlos de una manera en la que no tengamos esos períodos en los que el índice, el objetivo o lo que sea suba 10 y nosotros bajemos 10 y lo explicamos. A la gente.»

Eliminar el riesgo de un solo administrador y el entusiasmo por RIA

Los dos continuaron hablando sobre el difícil entorno para los futuros administrados en las últimas dos décadas y el fuerte rendimiento superior de las acciones y los bonos y los peligros potenciales de invertir en un solo administrador de futuros administrados. DBMF elimina el riesgo de un solo administrador al buscar replicar el rendimiento del promedio de los 20 fondos de cobertura de futuros administrados más grandes y es lo que Beer denomina una estrategia «beta plus» para el espacio de futuros administrados: la ventaja proviene de los ahorros en tarifas al usar el estrategia a través de un ETF.

Beer respondió varias preguntas en la parte de preguntas y respuestas del podcast, incluso sobre la distribución de los tipos de inversores en el fondo.

“Tenemos un ejército de pequeños RIA que compraron este producto. Lo increíble es que pasamos de $ 60 millones a: nos estamos acercando a $ 1.1 mil millones a partir de ayer. [recorded October 16]”, explicó Beer. “No estamos en Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS; ningún consultor institucional nos ha aprobado; no estamos en ningún modelo Vanguard, modelos iShares. Ha sido todo un ejército de RIA independientes y emprendedores que aman el espacio y tienen carteras que solo invierten en ETF, por lo que no pueden seleccionar entre ellos, o quieren que sea una gran parte de sus modelos de asignación de activos y quiero un índice”.

DBMF tiene un rendimiento del 35,00 % en lo que va del año al 24/10/2022. Es un fondo calificado de cinco estrellas con Morningstar y es el más grande de los ETF de futuros administrados.

DBMF tiene una comisión de gestión del 0,95%.

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Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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