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Acceda a los productos básicos de manera inteligente: Preguntas y respuestas


Clas materias primas pueden ofrecer una cobertura contra la inflación, así como la diversificación de la cartera. Abordamos las preguntas sobre el VanEck CM Commodity Index Fund en esta sesión de preguntas y respuestas.

Las materias primas pueden mejorar la diversificación de la cartera y brindar acceso al crecimiento global. Históricamente, las materias primas también han actuado como cobertura contra la inflación, superando a las acciones y bonos estadounidenses. Incluso en períodos de inflación modesta (2-6 %), las materias primas han superado a las acciones estadounidenses. Este blog pretende responder a las preguntas más frecuentes sobre el Fondo de índice de productos básicos VanEck CMun fondo administrado de forma pasiva que rastrea el índice UBS Constant Maturity Commodity (CMCI)1 y ofrece exposición a materias primas «puras» mediante la inversión en instrumentos derivados vinculados a materias primas y valores de renta fija más conservadores, como los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo.

P: ¿Cómo gana exposición a las materias primas el Índice de Materias Primas de Madurez Constante (CMCI) de UBS?

R: CMCI se diversifica en 26 componentes de productos básicos y hasta cinco vencimientos, y puede adaptarse de manera eficiente al entorno económico cambiante. CMCI elige entre contratos de futuros con vencimientos de tres, seis y 12 meses, así como vencimientos de dos a cinco años para ciertos productos básicos. Esto se puede hacer de forma selectiva para que las materias primas individuales se diversifiquen con el tiempo, o colectivamente para que todas las incluidas en el índice se diversifiquen tanto entre materias primas como a lo largo del tiempo. CMCI se reequilibra mensualmente para que los componentes vuelvan a estar en línea con sus pesos objetivo.

CMCI invierte en contratos de futuros de materias primas y está diversificado en cinco sectores: energía, agricultura, metales industriales, metales preciosos y ganadería. El proceso de ponderación del Índice está diseñado para reflejar la importancia económica y la liquidez del mercado de cada materia prima.

La selección y ponderaciones de los contratos de futuros se revisan anualmente y se determinan nuevas ponderaciones objetivo. El índice se reequilibra con las nuevas ponderaciones objetivo durante el período de mantenimiento, que son los últimos tres días hábiles de julio de CMCI.

El desempeño de CMCI tiene tres componentes: rendimiento de ingresos (interés devengado sobre la garantía de inversión), rendimiento al contado (ganancia o pérdida en el precio de la materia prima) y rendimiento de renovación (ganancia o pérdida de la renovación del contrato de futuros). Los contratos de futuros de materias primas, a diferencia de las acciones, vencen mensualmente o en otro momento predeterminado. Este punto de vencimiento se conoce como el «vencimiento» del contrato, o tiempo hasta la entrega física.

P: ¿Qué significa rendimiento de rollo?

R: Roll yield se refiere a la ganancia o pérdida que se puede generar al invertir en el mercado de futuros debido a la diferencia de precio entre contratos de futuros con distintas fechas de vencimiento. Por ejemplo, cuando los índices de materias primas tradicionales renuevan sus contratos de futuros de un mes a otro, pueden ocurrir instancias en las que el contrato de futuros del próximo mes se compre por más de lo que vendieron los contratos de futuros del mes anterior que vencen. Esto crea una pérdida de rollo y da como resultado un «rendimiento de rollo negativo». El rendimiento del rollo es positivo cuando un contrato de futuros se negocia a un precio más alto a medida que se acerca el vencimiento.

P: ¿Cuáles son los beneficios de la «madurez constante» del índice?

R: Con CMCI, el vencimiento de cada componente de materia prima permanece fijo en un intervalo de tiempo predefinido desde la fecha actual en todo momento. El concepto de «vencimiento constante» se logra mediante un proceso continuo, en el que un porcentaje ponderado de contratos se intercambia diariamente por contratos a más largo plazo. Este procedimiento produce una forma más continua de exposición a materias primas «puras» y proporciona un mejor equilibrio del comportamiento de los precios a plazo que los índices de materias primas tradicionales, como el Índice de materias primas de Bloomberg (BCOM) o el S&P GSCI (GSCI). Además, esta característica de CMCI puede minimizar la exposición a los efectos negativos del rendimiento de la renovación, lo que hace que el índice sea más representativo de los movimientos de precios del mercado subyacente.

Para evitar la «trampa de contango» que se produce cuando los contratos de primer mes se acercan al vencimiento y deben venderse por debajo de su precio de compra, la metodología de CMCI amplía el rango de componentes del índice más allá de los contratos a corto plazo, lo que da como resultado una mayor diversificación en un rango de precios de contrato y fechas de caducidad. En lugar de renovar todos los contratos dentro de una ventana mensual de solo unos pocos días predecibles, CMCI emplea un mecanismo de renovación diario. Cada día, el índice transfiere una pequeña parte de sus contratos de futuros a vencimientos más largos, según una fórmula impulsada por reglas diseñada para capitalizar los contratos a largo plazo con precios más atractivos. Este método tiene el potencial de reducir el rendimiento de rollo negativo en futuros que están en contango y mejorar el rendimiento de rollo positivo en contratos que están en backwardation. El reequilibrio mensual de los contratos hasta las ponderaciones objetivo ayuda a evitar concentraciones de activos impulsadas por el mercado en cualquier contrato determinado.

P: ¿Cuál es el tratamiento fiscal del VanEck CM Commodity Index Fund?

R: El VanEck CM Commodity Index Fund brinda acceso a productos básicos sin la onerosa declaración de impuestos K-1. El fondo hace distribuciones de todos sus ingresos de inversión netos a los accionistas como dividendos anualmente y hace distribuciones de cualquier ganancia neta de capital, al menos anualmente, en diciembre. Estas distribuciones generalmente están sujetas a impuestos como ingresos ordinarios o ganancias de capital, a menos que se inviertan a través de una cuenta de jubilación con ventajas fiscales, como 401K o IRA, que, si se distribuyen, pueden gravarse como ingresos ordinarios cuando se retiran. Consulte a su profesional de impuestos para determinar cómo estas distribuciones afectan su situación fiscal individual.

P: ¿Cómo pueden los inversores comprar VanEck Mutual Funds?

A: Aprende más aquí.

Publicado originalmente el 29 de julio de 2022 por VanEck.

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DIVULGACIONES

1 A partir del 1 de julio de 2022, el nombre del índice cambió de UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index a UBS Constant Maturity Commodity Index (CMCI) y es administrado por MerQube Inc. CMCI es un índice de referencia compuesto basado en reglas de retorno total diversificado en componentes de materias primas desde dentro sectores específicos.

Esta no es una oferta de compra o venta, ni una recomendación para comprar o vender cualquiera de los valores/instrumentos financieros mencionados en este documento. La información presentada no implica la prestación de asesoramiento personalizado de inversión, financiero, legal o fiscal. Ciertas declaraciones contenidas en este documento pueden constituir proyecciones, pronósticos y otras declaraciones prospectivas, que no reflejan resultados reales, son válidas a la fecha de esta comunicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Se cree que la información proporcionada por fuentes de terceros es confiable y no ha sido verificada de forma independiente para su precisión o integridad y no se puede garantizar. VanEck no garantiza la exactitud de los datos de terceros. La información aquí contenida representa la opinión del autor(es), pero no necesariamente la de VanEck.

Todos los índices no están administrados e incluyen la reinversión de todos los dividendos, pero no reflejan el pago de costos de transacción, tarifas de asesoramiento o gastos asociados con una inversión en el Fondo. El rendimiento de un índice no es ilustrativo del rendimiento del Fondo. Los índices no son valores en los que se puedan realizar inversiones. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

Descripciones del índice:

Bloomberg Commodity Index (BCOM) proporciona una amplia exposición a las materias primas, y ninguna materia prima o sector de materias primas domina el índice. En lugar de estar impulsada por eventos microeconómicos que afectan a un mercado o sector de materias primas, la exposición diversificada de materias primas de BCOM reduce potencialmente la volatilidad en comparación con las inversiones en materias primas no diversificadas.

S&P GSCI es un índice compuesto de rendimientos del sector de las materias primas, que representa una inversión no apalancada y de solo largo plazo en futuros de materias primas.

UBS y Bloomberg son propietarios o licencian en exclusiva, única o conjuntamente según lo acordado entre ellos, todos los derechos de propiedad con respecto al Índice. De ninguna manera UBS o Bloomberg patrocinan o respaldan, ni están involucrados en la emisión y oferta del Fondo, ni ninguno de ellos hace ninguna representación o garantía, expresa o implícita, a los titulares del Fondo o cualquier miembro de al público sobre la conveniencia de invertir en el Fondo o en materias primas en general o en futuros en particular, o sobre los resultados que se obtendrán del uso del Índice o del Fondo.

Puede perder dinero invirtiendo en el VanEck CM Commodity Index Fund. Cualquier inversión en el Fondo debe ser parte de un programa de inversión general, no un programa completo. Las materias primas son activos que tienen propiedades tangibles, como el petróleo, los metales y la agricultura. Las materias primas y los derivados vinculados a materias primas pueden verse afectados por los movimientos generales del mercado y otros factores que afectan el valor de una industria o materia prima en particular, como el clima, enfermedades, embargos o desarrollos políticos o regulatorios. El valor de un derivado vinculado a materias primas generalmente se basa en los movimientos de precios de una materia prima, un contrato de futuros de materias primas, un índice de materias primas u otras variables económicas basadas en los mercados de materias primas. Los derivados usan apalancamiento, lo que puede exagerar una pérdida. El Fondo está sujeto a los riesgos asociados con sus inversiones en crédito, materias primas y derivados vinculados a materias primas, impuestos sobre materias primas y derivados vinculados a materias primas, contraparte, títulos de deuda, derivados, seguimiento de índices y datos, concentración de la industria, fondos del mercado monetario, administración, acuerdos de mercado, operativos, regulatorios, de recompra y de recompra inversa, riesgos de subsidiarias y valores del gobierno de EE. UU. El uso de derivados vinculados a materias primas, como swaps, notas estructuradas vinculadas a materias primas y futuros, conlleva riesgos sustanciales, incluido el riesgo de pérdida de una parte significativa de su valor principal, falta de un mercado secundario, mayor volatilidad, correlación, liquidez, tasa de interés. riesgos de tipo, valoración y fiscalidad. Las ganancias y pérdidas de posiciones especulativas en derivados pueden ser mucho mayores que el costo del derivado. En cualquier momento, el riesgo de pérdida de cualquier valor individual en poder del Fondo podría ser significativamente superior al 50% del valor del valor. La inversión en los mercados de materias primas puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión del Fondo en instrumentos derivados vinculados a materias primas puede someter al Fondo a una mayor volatilidad que la inversión en valores tradicionales.

Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida de capital. Llame al 800.826.2333 o visite vaneck.com para obtener un prospecto gratuito y un resumen del prospecto. Un inversionista debe considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de la compañía de inversión antes de invertir. El folleto y el folleto resumido contienen esta y otra información. Lea atentamente el prospecto y el resumen del prospecto antes de invertir.

©️ Van Eck Securities Corporation, distribuidor, una subsidiaria de propiedad total de Van Eck Associates Corporation.

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Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.


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